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Why the "Stay At Home" Stocks Are Here to Stay: Netflix, Peloton, Zoom & Docusign
Tienの記事の抄訳をお届けします！
もしあなたがNetflix・Peloton・Zoom・Docusignについて今週まで何も知らなかったら、おそらくJ.C. PennyやGuitar Centerのように潰れそうだと思ったのではないでしょうか。
以下はその見出しの例です：
「ネットフリックス、ペロトンがパンデミック株時代を震え上がらせる」Bloomberg
「ひきこもり株の時代は終わったのか？」 Forbes
「ネットフリックス、ウォール街の”ステイホーム株”離れで沈む」TechXplore.
「強気の”在宅株"トレンドは終わりを迎えた」MarketWatch
そして、個人的に好きなのは、（いかにも英国的であるため）
「パンデミック・ダーリングは、通常生活に戻ることを投資家に期待されている」ロイター
ジャーナリストがトレンド記事を好むことは、誰もが認める事実である。また、自分が毎日使っている製品の会社について書くのも好きである。ここで彼らは、利上げの可能性に対する市場の最近の反応の中で、いくつかの有名な定期購入企業が減額されたことに気づいた。そこで彼らは、基本的に次のような記事をたくさん書いて応えました。パンデミックに打ち勝った！」。パンデミックに打ち勝ち、平常心を取り戻した。オフィスに戻ろう! スウェットパンツ株とはおさらばだ！"と。
なんとくだらないことでしょうか。
パンデミックの間、私たちは、サブスクリプション企業が、主にその敏捷性によって、あらゆる種類の新しいビジネスを獲得することができた方法を、多くの時間をかけて記録しました。サブスクリプション企業は、単に製品を販売するのではなく、顧客にサービスを提供するように設計されているため、無料トライアルキャンペーンを実施したり、苦境にある安定顧客に割引を提供したり、解約の代わりにダウンセルを獲得したり、概して顧客ベースを大きく包み込むように反応することができたのである。
その結果、ステイホーム（このコラム以降、この言葉を使うのをやめます）を含むサブスクリプション・エコノミーの何百もの企業が、巨大な新しい顧客層を獲得したのです。Netflixが最新の8-Kに掲載したこのグラフを見てください。
何が見えますか？この線は他とは違うのです! 2020年の春にぶつかったことを除けば、過去4年間、成長率はかなり安定しています。そして、どうでしょう？あらゆるサブスクリプション企業が、同じようなバンプを経験しているのです。ステイホームは、ブラックスワン現象*を利用し、4年分の成長を6ヶ月で取り込んだのです。
(*
ブラックスワンとは、マーケットにおいて事前にほとんど予想できず、起きたときの衝撃が大きい事象のことです。引用)Zoomは2020年に会議参加者を2900％増やし、前年比の売上を317％増やした。Docusignは時価総額を2倍にした。Pelotonは会員数を2倍にした。Netflixは3600万人の新規顧客を獲得した。だから、成長鈍化のシナリオは間違っているのです。パンデミックは、一晩で実質的に企業規模を倍増させる機会を提供したのです。これらの企業は、現在ではまったく別の企業になっています。もう後戻りはできない。パンデミック前の水準で評価するのは意味がない。
そして、悲観的な見出しが並ぶ中、第四身分（メディア）の皆さん、私はいくつかのニュースをお伝えします。実際、今、私たちが目にするのは、これらのサブスクライバーの価値を高めることに新たな焦点が当てられていることです。どのようにすればよいのでしょうか。
まず、価格を上げることができます。例えば、Netflix。今や2億2千万以上の世帯で、テレビの代名詞となっています。確かに、ディズニーやHuluとも契約するかもしれないが、Netflixを手放すことはないだろう。彼らは信じられないほど忠実な視聴者を構築しており、解約率は競合他社の半分です。その視聴者が忠実であるとなぜわかるのでしょうか？それは、値上げをしたのに、誰も驚かなかったからです。
2つ目は、より多くのサービスを販売できることです。Pelotonの場合は、新しいトレッドミルを導入するのと同様に、器具なしでクラスにアクセスできるようにすることを意味します。Docusignの場合、ビジネスプロ層で新しいSMSとモビリティソリューションを提供することを意味します。Netflixの場合は、ゲームやアプリ内課金に参入することを意味します。
第三に、新しいマーケットプレイスやエコシステムを構築し、他社が自社の加入者にアクセスできるようにすることである。Zoomアプリのマーケットプレイスには、ゲーム、プロジェクト管理、メモ帳アプリなど数十のサービスがある。10月には、コンサート、レッスン、エクササイズクラスなどのバーチャルイベントを作成し、収益化することができるイベントプラットフォームを発表した。
これらの企業は、新規加入者を驚かせ、継続的に参加させるためのあらゆる機会を有している。このため、多くのB2Bサブスクリプション企業は、純額ベースのリテンション、つまり一定期間の特定の加入者集団から得られる価値の量を重視しています。つまり、解約を考慮しても、満足度の高い購読者集団は、時間とともに価値が増大し続けるのです。
マッキンゼーとSubscribed Instituteが最新の
ダイレクトツーコンシューマー・ベンチマークレポートで、解約やARPUよりも
ネットリテンションを強調しているのもこのためです。なぜか？多くのD2C企業では、初期解約が多く、長期的なビジネスへの影響を評価することが難しいからです。ARPUは、アップセルやダウンセルの関係で、さらに厄介です。
これらのジャーナリストは、いわゆる「正常化」による社会的影響を過大評価している。では、今すぐ電子署名を廃止しろというのだろうか？個人的にはオフィスに戻るのを楽しみにしているが、だからといってFAXやボールペンに戻るつもりはない。私たちは、いつでもどこでも好きなときに運動することをやめるつもりはありません。分散しているチームが電話会議をやめるわけでもない。素晴らしいコンテンツを見ることをやめるつもりはありません。
同時に、これらの企業が2020年に新たに獲得する加入者の価値を過小評価しています。彼らは、このパンデミックから莫大な数の新しい視聴者を獲得し、その上に立って、どこにも行かないのです。ブラックスワンが去った今、これらのサブスクリプション企業は、新規加入者基盤の価値を数十年単位ではなく、数百年単位で高めることに注力することができる。
パンデミックの寵児に賭けるのはやめましょう。あなたは、ただ追い出されるだけかもしれないのだから。
#SubscriptionEconomy #subscribedweekly #automotive原文は、こちらのリンクよりご参照ください。